índices Econômicos

Saiba como identificar os movimentos da economia e proteger seu capital

Qual ferramenta você utiliza para tomar decisões e aumentar ou diminuir sua posição em renda variável ?

Abaixo vou falar um pouco sobre índices econômicos, muito importantes para o planejamento de carteira de renda variável, e que podem ajudar a proteger seu capital dos ciclos de crise mundial.

1 – PIB Potencial x PIB Efetivo

Quando olhamos para a conjuntura econômica de um país, o índice mais importante é o PIB (Produto Interno Bruto), que mede a soma de todos os bens e serviços produzidos em uma economia durante um certo período. Em resumo, o PIB nos ajuda a avaliar se a economia está crescendo, gerando renda e melhorando o padrão de vida da população.

O PIB potencial pode ser definido como a capacidade de oferta de uma economia (representado no gráfico pela linha azul), Ou seja, a capacidade produtiva instalada da economia. Também pode ser definido como a capacidade de crescimento da economia sem causar pressões inflacionárias. Se a economia crescer além do PIB potencial, teremos um desequilíbrio entre oferta x demanda o que acarretará um possível pressão inflacionária.

O PIB efetivo (representado no gráfico pela linha vermelha, é o valor total dos bens e serviços finais produzidos no país durante um determinado período de tempo, sendo o PIB oficial do país.

O Gráfico abaixo está disponível no site do IPEA e demonstra o comparativo entre o PIB potencial e o PIB efetivo.

– Quando a linha vermelha (PIB efetivo) estiver acima da linha azul (PIB potencial), mostra que a economia está operando acima da capacidade, em territórios de distorções, representando uma econômica muita aquecida. Os reflexos desse cenário é a inflação e aumento dos juros.

– Quando a linha vermelha (PIB efetivo) estiver abaixo da linha azul (PIB Potencial), mostra que a economia esta operando muito abaixo da sua capacidade, gerando excesso de estoque e desemprego.

No gráfico os períodos 2008/2009 e 2014/2015 o PIB efetivo fechou acima do PIB potencial, significando que economia estava operando acima da sua capacidade o que resultou um movimento de ajuste na economia.(Recessão). Bom, se houve uma ajuste na economia, vamos olhar parra a Bolsa de Valores também nesse período.

– 2008/2009 – Em Abril de 2008 a bolsa estava quase na faixa de 70 mil pontos e foi para 35 mil pontos. ( Claro que esse ano também não podemos esquecer da crise americana do subprime).

– 2014/2015 – Em Agosto de 2014 a bolsa estava na faixa de 55 mil pontos e foi para 40 mil pontos)

Portanto, olhar para a evolução do PIB potencial e PIB efetivo, deve ser uma tarefa importante de acompanhamento para tentar prever possíveis crises econômicas.

2 – Índice de Incerteza da Política Econômica

Para medir a incerteza econômica relacionada à política, o site https://www.policyuncertainty.com em parceria com o instituto de pesquisa de política econômica de Stanford, desenvolveu índice a partir de três tipos de componentes subjacentes. Um componente quantifica a cobertura jornalística da incerteza econômica relacionada a políticas. Um segundo componente reflete o número de disposições do código tributário federal definidas para expirar nos próximos anos. O terceiro componente usa desacordo entre os analistas econômicos como uma variável para a incerteza.

Olhando para o cenário exterior a compilação dos três componentes:

O primeiro componente é um índice de resultados de pesquisa de 10 grandes jornais. Os jornais incluídos no índice são o USA Today, o Miami Herald, o Chicago Tribune, o Washington Post, o Los Angeles Times, o Boston Globe, o San Francisco Chronicle, o Dallas Morning News, o Dallas Morning News, o New York Times e o Wall Street. Diário. A partir desses trabalhos, foi construído um índice normalizado do volume de notícias discutindo incerteza sobre política econômica.

O segundo componente do índice é baseado em relatórios do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) que compilam listas de disposições temporárias do código tributário federal. É analisado um número anual de disposições em código tributário ponderadas em dólares, programadas para expirar nos próximos 10 anos, fornecendo uma medida do nível de incerteza em relação ao caminho que o código tributário federal seguirá no futuro.

O terceiro componente do índice de incerteza relacionado a políticas é baseado na Pesquisa de Previsões Profissionais do Federal Reserve Bank da Filadélfia. É utilizado a dispersão entre as previsões de analistas individuais sobre os níveis futuros do Índice de Preços ao Consumidor, Despesas Federais e Despesas Estaduais e Locais para construir índices de incerteza sobre variáveis macroeconômicas relacionadas a políticas.

Resumo dos Resultados

Conforme medido pelo nosso índice, descobrimos que os níveis atuais de incerteza da política econômica estão em níveis extremamente elevados em comparação com a história recente.

Desde 2008, a incerteza da política econômica tem uma média de duas vezes o nível dos 23 anos anteriores.